3月20日，光芯片厂商源杰科技A股股价一度20%涨停。截止午间休市，报收1,138.4元/股，成为继寒武纪之后科创板第二只“千元股”。其他概念股方面，光库科技上涨14.1%，新易盛涨9.7%，中际旭创涨8.5%。
市场认为，这一事件标志着AI算力需求已从下游的光模块、服务器环节向上游高价值量的光芯片核心环节传导，光通信产业链正迎来新一轮价值重估。
源杰科技主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售，在AI数据中心市场实现大幅增长，尤其是硅光方案所需的大功率CW激光器芯片表现突出。针对400G/800G光模块需求，公司已成功量产CW 70mW激光器芯片，CW 100mW激光器产品也已通过客户验证。2025年前三季度，公司实现营业收入3.83亿元，同比增长115.09%，归母净利润1.06亿元，同比增长19348.65%。
同时，全球光通信产业释放强烈需求信号。在2026年光纤通信大会（OFC）上，行业龙头Lumentum披露，预计到2026财年底EML产能将较2025年增长超50%，并预测到2030年AI数据中心对磷化铟需求年复合增长率达85%。
光芯片方面，全球高端光芯片供需缺口持续扩大，Coherent等厂商订单已排至2027年以后。国盛证券研报指出，AI需求旺盛而EML产能紧缺，技术门槛高、设备生产周期长导致供应紧张，全球EML产能主要由Lumentum、Coherent、三菱、住友、博通、索尔思等少数巨头主导，国产替代空间广阔。
产业层面，英伟达在GTC 2026大会上发布的Feynman架构首次将光通信引入芯片间互联，可降低AI数据中心通信能耗70%以上。黄仁勋在演讲中明确表示“需要更多的光芯片产能”，并展示了三款量产落地的CPO交换机。此前，英伟达已宣布向Lumentum和Coherent分别投资20亿美元，以支持光互连技术的研发与产能扩张。
分析人士认为，光互连正成为决定AI基础设施性能上限的核心变量，从800G到1.6T的产品迭代、从可插拔到CPO的架构演进同步推进，共同构建了本轮光互联技术演进的技术底座。
随着硅光技术加速渗透，以大功率CW激光器芯片为代表的核心器件供不应求。国盛证券测算显示，当前全球高端EML供需缺口稳定在20%-30%区间，海外龙头产能扩张仅能勉强追赶需求增速。
在此背景下，源杰科技基于多年在DFB激光器领域的设计与工艺积累，成功切入高速率光芯片市场，成为本轮光芯片价值重估的典型代表。
封面图片来源：源杰科技官网
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作者：福布斯中国
